避险资产：它们是什么以及为什么重要 

美国总统 唐纳德·特朗最近宣布的全球贸易关税措施加剧了股市波动。预计进入美国经济的出口产品将被征收10%或更高的关税，这促使其他国家采取措施，并引发了人们对潜在全球贸易战、通胀加剧和整体经济放缓的担忧。 

这当然对股市不利，因为股市是由经济增长驱动的。或许可以理解的是，为了避免受波及，投资者纷纷抛售股票，导致全球股市崩盘。 

截至 2025 年 4 月 7 日全球股市损失^[1]： 

• 标准普尔500指数：下跌近6% 

• 纳斯达克：下跌5% 

• 富时100指数：暴跌近5%，创5年来新低 

在亚洲： 

• 日经225指数（日本）：下跌7.8% 

• 韩国综合股价指数 (Kospi)：下跌 5.6% 

• ASX 200（澳大利亚）：下跌4.2% 

• 恒生指数（香港）：交易期间下跌 12.5% 

关税公告发布后的两天内，仅标准普尔 500 指数就损失了高达 5 万亿美元^[2]。 

虽然很难确切知道这些资金的去向，但分析师认为，其中一些资金可能被重新投入传统上公认的避险资产。 

什么是避险资产？ 

避险资产是指在市场低迷时期，价值始终保持稳定甚至上涨的资产。投资者纷纷涌向避险资产，以保护其投资组合免受不确定性的影响，并尽可能地限制损失。 

避险资产的形式多种多样，从股票、ETF，到黄金等贵金属、稳定货币以及优质债券，不一而足。我们稍后将详细讨论。 

尽管属于不同的资产类别，避险资产具有一些共同的特征，例如： 

• 与整体经济不相关或负相关，意味着它们的价值往往独立于或与现行价格趋势相反地变动。 

• 供应有限，使其能够抵御通货膨胀或贬值。 

• 在不同的经济条件下享有持续稳定的需求水平。 

• 具有永久性，这意味着它们不易被破坏或被取代。 

为什么要交易避险资产？ 

避险资产的主要原因是为了对冲投资组合对市场低迷的影响。 

避险资产往往不受宏观经济周期的影响，在其他资产面临下跌风险时，其价值得以维持甚至升值。因为它们在经济低迷时期的表现往往与其他资产不同，一些投资者将避险资产作为更广泛的多元化策略的一部分。 

此外，许多避险资产本身也具有动态的价格走势，这意味着交易者可以发现潜在的交易机会。当寻求安全的投资者开始将注意力转向避险股票时，此类机会往往会增多；需求的增加会给价格带来上行压力。 

避险资产何时受欢迎？ 

避险资产往往在市场调整前和调整期间最受欢迎。为了避免持有的股票价值下跌带来的心理痛苦，投资者会抛售正在下跌的股票，转而购买能够保值的资产。 

避险资产的转移，从而加剧交易员的恐慌，他们随后会试图更快地退出下跌的市场。 

值得关注的热门避险资产 

黄金 

最受欢迎的避险资产之一。由于其稀缺性、数量有限以及其他独特属性，黄金被广泛视为一种保值手段。 

黄金不仅受到散户投资者的青睐，也受到机构投资者和各国央行的青睐。2024年，持续的全球不确定性和持续的高通胀促使各国央行继续大举购买黄金，各国央行的黄金购买量连续第三年超过1,000吨。与此同时，黄金年度投资额跃升25%，达到1,180吨，创四年来新高^[3]。 

高盛等一些分析师预测，2025年金价可能上涨高达8% ^[4]。然而，此类预测本质上是推测性的，可能会发生重大变化，不应作为交易决策的依据。 

与此同时，汇丰银行已将其2025年和2026年的金价预期分别修正为每盎司3,015美元和2,915美元^[5]。值得注意的是，价格预测本质上具有不确定性，并且反映了各个机构在特定时间点的观点。 

防御性股票 和 交易型开放式基金（ETF） 

避险资产的一个关键特征是，即使在市场低迷时期，它仍然享有稳定的需求。 

某些股票被发现具有这种特征。这些股票被称为防御性股票，无论发生什么外部事件，都能提供稳定的股息收益率、收益和现金流。 

尽管整体经济波动性或不确定性较高，其股价仍基本保持稳定。这是由于其产品和服务的需求缺乏弹性。例如，以超市为例，即使价格上涨，也不会对需求产生重大影响，因为消费者仍然需要继续购买食品杂货和其他日常必需品。 

以下是一些防御性股票的例子： 

• 消费必需品，例如食品和饮料品牌、超市、家庭和个人护理产品。 

• 医疗保健，包括制药、疫苗制造商、生物技术和生命科学以及医疗器械制造商。 

• 通信服务，例如电话和宽带提供商、5G 和WiFi运营商以及媒体和广告公司 

• 公用事业服务，包括电力、天然气和水、独立电力生产商等。 

同样，投资者也可以利用防御性ETF来对冲市场风险。这些ETF是追踪一篮子领先防御性股票的投资基金。以下是一些防御性ETF的例子： 

• iShares Edge MSCI Min Vol USA ETF (USMV)。该基金专注于波动性最低的股票，允许投资者在降低风险的同时继续投资股票。 

• 富达 MSCI 公用事业 ETF (FUTY) 是一只持有最多股票的基金，其持有的两只股票分别是 NextEra Energy (NEE) 和 Duke Energy (DUK)，这两家公司共同为数百万美国人提供电力。 

• 先锋消费品ETF（VDC）。该ETF追踪热门防御性股票，重点关注消费品而非公用事业。 

请注意，这些是大盘中常用的ETF，并非推荐交易。请自行研究或寻求独立建议。 

AAA级政府债券 

政府债券是承诺在贷款期限内支付固定回报的贷款。它们被广泛认为是最安全的投资之一，尤其是由经济健康、稳定的政府发行的债券。 

在经济低迷时期，投资者可能会转向债券，因为债券波动性低且无风险。这是因为投资的本金将在到期时偿还，因此此类投资具有担保性质。 

此外，债券与利率呈反比关系，这可能对投资者有利。为了刺激放缓的经济，政府可能会降低利率。由于债券支付的利息与利率直接挂钩，这意味着新发行债券的收益率低于旧债券，从而使后者更具吸引力。 

选定货币 

流动性强、通胀率相对较低、政治体系稳定的货币可以在经济低迷时期充当避风港。 

美元因其世界储备货币的地位以及美国经济的主导地位而成为一种受欢迎的避险货币。然而，鉴于全球贸易战的可能性，美元的波动性可能会加剧，至少在目前，这将削弱其避险货币的地位。 

投资者还可以考虑其他避险货币。 

一是瑞士法郎，由于瑞士长期以来奉行政治中立和财政审慎的政策，以及瑞士央行致力于维持货币稳定，瑞士法郎一直享有避风港地位。 

由于日本经济规模庞大且金融市场流动性充裕，日元也被视为避险货币。尽管日本公共债务水平高企，但日元受益于日本的经常账户盈余，这在经济低迷时期提供了支撑。 

请注意，以上示例并非投资建议。过往业绩并非未来业绩的可靠指标。 

避险资产的技巧 

了解市场 

避险资产之前，请务必研究并了解市场情况。 

选择合适的入口点 

避险资产的一个特点是，如果等待时间过长，你可能会在价格被高估时入市。这是因为随着经济衰退加剧，避险资产的价格往往会随着更多投资者入市而被推高。 

因此，设定现实的价格目标并在适当的水平使用止损和止盈来帮助降低风险非常重要。 

放眼长远 

不要试图孤注一掷。记住，市场调整是正常的，长期来看，市场总是上涨的。历史已经一次又一次地证明了这一点。 

请记住，投资者涌向避险资产会增加这些市场的波动性，给所有人带来不确定性。效仿可能并非对每个人都是最佳选择；而拥有长期目标的投资者可能会发现，就地避险更有利，让市场最终自行调整。 

结论 

对于那些有兴趣进一步了解投资组合多元化的人来说，避险资产因其在市场低迷时期的历史作用而经常受到研究。Vantage 提供各种各样的差价合约 (CFD) 供交易，例如外汇对、股票、ETF 和债券，其中包括根据当前贸易关税被视为避险资产的资产。 

通过 Vantage 差价合约 (CFD)，无需直接持有资产，即可参与避险资产的价格波动。差价合约是杠杆产品，会对您的资金造成高风险。请务必了解相关风险，并考虑您是否有能力承担资金损失的高风险。Vantage 提供具有竞争力的点差、低廉的费用以及 24/5 全天候客户支持。立即注册真实账户。 

参考