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什么是债券交易
除了外汇和股票之外，债券是另一类吸引众多投资者的热门证券。事实上，债券传统上是许多类型投资组合的核心组成部分，最著名的是为长期表现而设计的保守策略。
然而，这并不意味着期限较短的投资者应该忽视债券——通过先进的交易方法，债券也可以在短期内产生成果。
本文将解释什么是债券、它们如何运作以及它们在投资组合中的传统定位。我们还将探索交易和投资债券的不同方式。
什么是债券？
债券是债务证券的一种，由政府机构、私营公司和其他组织发行，作为筹集资金的一种方式。
购买债券的投资者实质上是向债券发行方提供贷款。作为回报，债券发行人承诺在规定日期之前偿还全部贷款金额。发行人还为贷款提供固定利息支付。
这种利息（又称股息）被称为票面利率，定期支付，从每月到每年一次。然而，债券通常每季度支付股息。
与所有投资一样，债券也面临风险，特别是违约风险和利率风险。
您会看到，由于债券基本上是一种贷款，债券发行人可能无法在到期时偿还贷款，从而产生违约风险。当这种情况发生时，投资者可能无法收回资金。
顺便说一句，政府发行的债券（包括市政债券和国债）通常被认为具有较低的违约风险，而公司债券则被认为具有较高的违约风险。然而，情况并非总是如此。
至于利率风险，这涉及债券价格与现行利率（即美联储等央行设定的借贷成本）之间的反比关系。
简而言之，当利率上升时，债券价格下跌（反之亦然），这意味着债券持有人面临其投资组合中的债券贬值。因此，债券投资者必须意识到自己面临的利率风险。
交易债券的优势
债券交易为债券投资者提供了多种优势，使其成为有吸引力的投资选择。首先，债券提供了可靠的收入来源。当投资者持有债券直至到期时，他们会定期收到利息，这对那些寻求稳定现金流的人很有帮助。
此外，债券还具有保本的潜力。到期时，债券持有人会收回全部本金以及赚取的利息，这使得债券与股票相比成为相对更安全的投资选择[1]。
交易债券的另一个优势是它们为投资组合带来了多样化。债券与股票等其他资产类别的相关性较低[2]。这意味着当股票可能出现波动时，债券的表现可以帮助稳定整体投资组合回报。
通过将债券纳入投资组合，投资者可以降低风险并实现更加平衡的投资组合。但是，请记住，债券的信用评级对于确定债券质量和信用价值非常重要。
了解债券市场
债券市场是债券交易的场所，是债券发行人筹集资金的主要平台。债券市场有两种主要类型：
- 一级市场
一级市场是新债券最初出售的地方。当公司、政府或其他实体想要通过发行债券筹集资金时，他们会在一级市场进行。这通常是通过拍卖或投资银行的协助来实现的。投资者可以直接从发行人处购买新发行的债券来参与。一级市场提供多种债券类型，使投资者能够找到符合其投资目标的债券类型。
- 二级市场
二级市场是投资者之间交易已发行债券的地方。在这个市场上，投资者可以买卖最初在一级市场发行的债券。二级市场提供流动性，允许债券投资者在债券到期前出售债券。如果投资者发现其他投资者的债券比新发行的债券更具吸引力，它还允许他们购买其他投资者的债券。
什么是债券息票
债券息票是指债券发行人定期向债券持有人支付的利息。它是发行人与债券持有人之间协议的组成部分，发行人承诺在债券到期日偿还贷款（本金），并定期支付利息（称为债券息票）。
债券票面利率在发行时设定，决定债券持有人将获得的利息金额。息票支付的频率可能有所不同，可选择每月、每季度或每年。
了解债券风险
投资者还应注意与债券相关的某些风险。与债券相关的最常见风险是：
- 违约风险
这是指债券发行人在债券到期时可能无法偿还债券的可能性。政府债券，包括市政债券和国债，通常被认为具有较低的违约风险，而公司债券往往具有较高的违约风险[3]。
- 利率风险
利率之间的反比关系有关HYPERLINK “https://www.vantagemarkets.io/academy/interest-rates/” \h。当利率上升时，债券价格通常会下跌，反之亦然。这意味着如果利率上升，债券持有人的债券可能会贬值。
债券类型
市场上有各种类型的债券。一些常见的类型包括：
政府债券
这些债券是政府为各种目的筹集资金而发行的债务证券。这些可以包括为公共项目融资、弥补预算赤字或管理国债。当投资者购买政府债券时，他们实质上是在向政府借钱。
公司债券
公司债券由公司发行，为其运营或扩张筹集资金。当投资者购买公司债券时，他们实质上是在向发行公司借钱。这些债券通常比政府债券提供更高的回报，但如前所述，它们也具有更高的违约风险。
市政债券
这些债券是州或地方政府发行的债务证券。通过市政债券筹集的资金用于资助公共项目和基础设施开发，例如建设学校、医院和其他公共设施。
国债
国债，也称为国债，由政府发行，用于支付开支和管理国债。它们被认为是非常安全的投资，因为政府保证还款。这些债券得到政府的充分信任和信用支持，使其成为最安全的投资选择。
债券与股票有什么关系？
在讨论投资组合策略时，债券经常与股票相提并论。您可能听说过流行的“60%股票-40%债券”经验法则，它被广泛推荐为保守的投资配置。
这是因为债券市场的走势往往与股票市场相反，因为债券通常比股票波动性较小（因此风险也较低）。
因此，当股市下跌时，逆变器可能会因预期价格下跌而抛售股票，转而买入债券。当股市上涨时，持有债券（其价格波动幅度不如股票）的机会成本会变得更高，从而鼓励投资者出售债券并购买股票。
当然，这是一个过于简单化的解释，但它构成了同时购买股票和债券以实现投资组合多元化和对冲风险的流行做法的基本前提。
债券交易策略
直接订阅
如果符合条件，散户投资者可以直接从债券发行人（例如政府机构或私人公司）购买债券。例如，在美国，联邦债券是由财政部发行的。
二级市场
许多政府和公司债券通常仅供对冲基金、养老金和其他机构投资者使用。然而，债券一旦发行，就可以在二级市场上自由交易——这为散户投资者提供了参与这一行动的机会。
散户投资者可以通过提供债券的在线经纪公司购买债券。请注意，发行后在二级市场购买债券可能意味着必须支付与债券面值不同的价格 – 这将影响您获得的收益率。在线经纪公司还会收取销售费用、佣金或费用。
同样，您也可以通过经纪人在二级市场上出售债券。如果您以高于支付价格的价格出售，您将获得资本收益。否则，如果你以较低的价格出售，你就会亏损。
您还可以选择持有债券至到期，届时您将获得债券面值的报酬。您还可以收取您有权获得的任何息票付款。
债券交易所交易基金 (ETF)
债券发行时直接认购，以及发行后在二级市场购买债券，都属于对特定债券的直接所有权。
对于那些不愿直接持有债券或希望通过多种债券进行多元化投资而不是只选择几种债券的人来说，还有第三种选择。
债券ETF是跟踪债券市场特定部分表现的投资基金。他们努力提供接近基础债券票面利率的收益率，尽管由于收取的管理费总会有细微的差别。
与个别债券不同，债券 ETF 没有到期日，因为基金经理不断重新平衡基础资产。然而，他们确实提供每月股息支付。
重要的是，债券 ETF 为投资者提供了更高的流动性，这意味着您可能会发现在需要时更容易出售您持有的债券 ETF。
为什么投资债券？
潜在的被动长期回报
由于债券是支付固定股息的债务工具，因此它们非常适合提供被动回报。只要您持有债券，您就会收到您有资格获得的任何息票付款。
此外，债券有多种期限，从 2 年到 30 年不等。这使得债券——尤其是期限较长的债券——适合作为获得固定收入流的手段。
资本收益的潜力
由于债券被允许在二级市场上交易，这为债券交易者提供了交易债券的潜力。
就像股票一样，如果投资者以高于购买时的价格出售债券，就可以创造交易机会。
然而，请记住，债券价格受利率影响，这意味着与股票相比，确定出售债券的最佳时间可能相对更困难。
使问题更加复杂的是，开放债券市场在市场动荡期间往往会遇到流动性问题，这可能会阻止债券持有人进行时间紧迫的交易。
通过差价合约推测债券价格
差价合约 (CFD)为交易者提供了一种利用债券市场机会的方式，而无需购买债券或拥有债券 ETF 份额。
对于差价合约，个人债券或债券基金不存在直接风险敞口。相反，交易者可以推测债券市场的价格变动，并根据价格是否按预期变动而可能受益或损失。
此外，差价合约允许交易者开始以较低资本投资债券，而不必支付债券的全价。差价合约还可以使用杠杆来执行，使投资者能够放大其交易结果（无论是好还是坏）。
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债券传统上因其提供长期固定收益的能力而受到青睐。但借助先进的交易工具，债券市场可以提供潜在的短期价格走势。
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一篇文章搞懂通货膨胀：什么是通货膨胀？通胀将会对交易者带来什么影响
通货膨胀正在对我们的日常生活带来显著影响，关于「通货膨胀」的谷歌搜索量大幅增加，通胀也成为了全城持续热议的话题。身为一名交易者，有必要了解通货膨胀将会如何影响金融市场。
本文将带大家认识通货膨胀、通胀为什么如此重要，以及对政府制定政策的影响。
什么是通货膨胀？
简单来说，通货膨胀是价格上涨的速度，也就是物价比以前更高了。
比如去年购买一次日常生活用品的费用为100元，一年后，同样的日用品价格已经涨到105元。这等同于5%的同比价格变化，或是更通俗地，5%通货膨胀。
随着时间的推移，通胀导致了货币购买力的急剧下降。我们手中的每一块钱，能买到的东西越来越少。不管是面包、租金或医疗服务，所有的物价都在飞涨，人均生活支出也在上升。
商品价格上涨并没有好坏之分，但它确实对你的钱袋、企业运营乃至经济产生了巨大影响。
是什么原因导致通货膨胀高企？
通货膨胀水平走高，基本上可以归咎于供需之间的长期斗争。你会读到更多专有名词如「成本推动型通货膨胀」和「需求拉动型通货膨胀」，这些都和通胀息息相关。
各行各业的原材料成本在迅速上涨，因此企业无法不提高价格来抵消成本上涨所带来的经营压力，以保持盈利表现。而更高的成本理所当然推升了物价。
拿起你手边的智能手机，想一想一部手机背后由多少零部件组成。今天假设电池或芯片的成本上涨，制造智能手机的成本自然也会随之上涨。最终，这些高昂的成本都会转嫁给消费者，以更高的价格卖出。
当消费者的需求远大于企业的供给时，可能会提高商品价格。这是因为人们手中持有大量现金或信用卡，并且想要消费。但基于供应量的不足，太多货币追逐太少的商品，企业可能顺势调涨商品价格，继而加速了通胀上行。
通货膨胀是好是坏？
好处：商品价格保持低速与稳定的上升，一般都是总体经济健康的表现。稳定的通货膨胀确保现代经济可以继续从有效的资源分配中受益。
- 通货膨胀会带来货币的贬值与物品价格的上涨，而这创造了人们尽快消费的动力，并进一步推升购物需求，继而刺激消费者支出、推动经济增长。更高的需求和消费也会带动企业提高生产率，为经济的发展增添活力。
- 中央银行以及总体上的政府政策，针对价格下行步伐保留缓冲，以便应对未来可能出现的任何变化。
- 储蓄者的存款获得合理的利率；借贷者也不会在过度奖励的现象下承担更多债务。
事实上，债务可能会使用比以前更低价值的金钱来偿还。想象一下，一个供应商以10元价格销售一样产品，并积欠银行200元。到了明年，供应商可以收取15元，但债务保持不变。 这意味着他们将更容易还清贷款。
坏处：通货膨胀造成货币贬值，消费者手中每一元的购买力变弱了。
- 当通货膨胀上升，生活成本便会随之上升。如果这无法在短期内被更高的工资所抵消，那么随着可自由支配支出的减少，家庭和消费者支出都将会受到影响。
- 如果价格上涨得太高，央行可能会通过调涨利率来抑制通货膨胀，而这项举措将对储蓄户造成影响。虽然利率上调，存款获得的利息会相应提高，可当存款利率比通货膨胀还低时，从存款获取的利息收入也将变得不那么有价值了。
- 投资者也可能因通货膨胀引起的价格上涨而蒙受亏损。这是因为利率可能会上升，并导致固定利率证券（如固定利率债券和政府债券）的价格下跌。
如何衡量通货膨胀？
通胀最为普遍的衡量标准，由美国劳工统计局（BLS）所制定。BLS 会追踪和计算一组消费者花钱购买的东西，并称之为「篮子」。广受关注的消费者价格指数（CPI）便是美国普通家庭的每月支出，涵盖住房、交通和食品的价格。
而「核心」CPI 则剔除了传统上波动较大的食品和能源成本。
通货膨胀是一个滞后的指标，并不能预测未来的通货膨胀以及通货膨胀将会持续多长时间。
自引入 CPI 数据以来，美国最高的通货膨胀率为1917年的19.66%。而1921年的-15.8%则创下历史新低。1970年代是持续的高通胀率有史以来维持最长的时期。近期由于俄罗斯-乌克兰危机的地缘危机，导致 CPI 达到数十年来的新高。
通货膨胀如何影响政策和利率？
保持通胀水平稳定和一致（「价格稳定」）是中央银行的责任。央行通常会将通胀率目标设在2% 左右，并通过调整其货币政策和利率来达到目标。
- 如果中期的通胀低于目标水平，决策者可能会降低利率以提振经济。这将鼓励消费者和企业以较低的利率借钱，进而促进零售和资本支出，以使经济重回正轨。
- 如果通胀过高，央行将会提高利率以试图减缓经济增长。较高的利率通常会迫使消费者和企业减少借贷并增持现金，从而抑制经济活动。
投资者也应该了解某些可以对冲高通胀的资产类别，将会在高通胀下拥有更好的表现。最常见可抵御通胀的资产包括黄金、商品和房地产投资。
在高通胀时期，黄金可以作为一种「替代货币」，尤其是当它是多元化投资组合的一部分时。
大宗商品是 CPI 的关键输入，可以作为通胀的领先指标。当某种商品的价格上涨时，该商品用于生产的产品成本也会上涨。
股票入门：认识5种类型股票
股票市场涵盖了五花八门的投资风格，不管是短线交易者或长期投资者都可以根据个人的投资期限或风险偏好，选择适合交易的股票类型。
那么，市场上有哪些类型的股票？投资者在投资或交易时，该如何才能确定不同股票类型？
了解市场上为什么存在不同类型股票是非常重要的。股票大致可区分为「小盘股」、「中盘股」和「大盘股」。
一般来说，小盘股是指市值低于20亿美元的股票；中盘股是指市值在20亿美元至100亿美元之间的股票。
而大盘股则是指市值超过100亿美元的股票。最后，还有所谓的「超级大盘股」，指公司市值达到数千亿美元股票。
以上是按股票的市值规模细分股票。除此之外，还有其他不同的分类方式。下面我们会展开说一说5种最常见的股票分类。
1. 成长股
成长型股票在交易者和长期投资者中都很受欢迎。这类公司的销售额（收入）每一年都在快速增长。
它们在传统估值指标例如市盈率（PE）和市销率（PS）的表现也往往较为「昂贵」。
大多数的成长型股票都在科技领域里，虽然风险水平较高，但潜在回报也同样更高。
这是因为这类型股票的波动性往往更大，特别是在财报或其他重大新闻发布后，成长型股票的股价有可能会在短时间内急速大幅上涨或下跌。
投资者要牢记的是，成长型股票的估值取决于其未来的现金流潜力。也就是说，大多数成长型股票可能是几乎没有利润或是正在亏损的公司。
2. 价值股
价值股通常被定义为有盈利但不受投资者青睐的公司。它们往往是更成熟的公司，业务可以产生正现金流，但其所在的行业不受投资者欢迎。
这种现象可能是由多种原因造成的，包括这些公司正受到其行业结构变化的威胁。
基于上述种种原因，价值股大多时候都以相对「便宜」的估值在市场上交易。不过，有些股票也会因为市场错估了公司长期上升的潜力，而被归类为价值股。
价值股的最大支持者之一是投资界的传奇人物沃伦·巴菲特，他的投资生涯就是通过投资成熟以及可以稳定产生现金流的公司而获得巨大的成功。
3. 仙股
仙股是指市值很小（通常低于1亿美元）的上市公司，这些公司股票的股价一般也很低，大多数仙股的交易价格低于每股1美元。
这些公司的特点是投机性强，甚至可能不存在商业模式。虽然这些股票的股价可能会飙升，但它们也是有心人进行欺诈的常见工具。
那是因为这类股票的交易量和公众持股量都极低，因此，它很容易会受到人为力量的操纵而影响股价。
4. 蓝筹股
与价值股近似，蓝筹股是大型、成熟和已实现盈利的企业。它们拥有非常可靠的商业模式，通常在行业内居于龙头地位。
「蓝筹」一词本身与扑克牌有关。在扑克牌里，玩家用于下注的筹码有蓝色、红色和白色。而蓝色的筹码是价值最高的筹码。
因此，与市场上的其他股票相比，这些蓝筹股多被视为相对「安全」的股票。
这类股票通常拥有长期的盈利和可靠现金流增长纪录。
有了长期盈利和产生现金流的能力，蓝筹股就能通过派发股息向股东返还现金。而随着时间的推移，公司的业绩稳定提高、盈利增长并且产生更多现金流，股息往往可持续增长。
这也是为什么许多蓝筹股都可以在「股息贵族」名单中找到。只有至少连续25年每年都在增加派息的企业，才能被称为「股息贵族」。
5.新上市股票
最后，还有新上市的股票。这类股票是刚刚在公开市场上进行首次公开募股（IPO）的股票。
在正式上市之前，公司的发展历程往往会引起市场情绪的兴奋激动。IPO 也让散户投资者有机会提早参与投资潜在的高回报股票。
不过，IPO 股票上市后短期内价格走势可能会出现波动。这是因为许多投资者可能对这家新上市公司的未来增长前景持有不同看法。
此外，随着股市自我调整以形成对公司业务的合理预期，新上市公司的财务报表表现也可能会让股价的波动加剧。
如何交易这些股票类型？
市场上有许多不同类型的股票供选择，而究竟该如何决定交易哪些股票，在很大程度上取决于投资者的风险偏好。
对于希望在价格波动中进行交易，并从中获利的投资者来说，成长股和 IPO 股票是更好的选择。
与此同时，虽然仙股的价格波动也非常大，但基于风险较高，一般不建议投资者交易仙股。
中长期投资者通过投资蓝筹股同样有获利机会，这些企业往往能在长期为投资者提供稳定、可持续的回报。
对于擅长分析股票、针对特定个股持有正面见解，并且相信市场给予的估值是错的投资者来说，交易价值股也是一种选择。